हाइलाइट्स –
गरीब के हिस्से में हानि
अमीर को मिल रहा लाभ
जानिये K-आकार अर्थव्यवस्था को
राज एक्सप्रेस। वापस साल 2020 को याद करें जब हर कोई K-आकार के आर्थिक सुधार (K-shaped economic recovery) की बात कर रहा था? सफेद कॉलर वर्कर जो घर से अपना काम कर सकते थे, कार्यरत रहे। जबकि निम्न-आय वाले सेवा कर्मियों को अनिश्चित संभावनाओं के साथ लाखों लोगों ने नौकरी से निकाल दिया। समय के साथ, राजकोषीय राहत, टीकों और अन्य अनुकूल उपायों के मिश्रण से एक मजबूत वापसी हुई और इससे पुराने अंतर को पाटने में मदद मिली।
K-shaped economy -
ब्लूमबर्ग (BLOOMBERG) की रिपोर्ट आधारित बिजनेस आर्टिकल्स के अनुसार यूक्रेन में युद्ध से उपजे ऊर्जा के झटके के साथ आवास बाजार में गतिरोध के रुझान ने एक नए प्रकार की K-आकार की अर्थव्यवस्था (K-shaped economy) का निर्माण किया है।
गृहस्वामी, जो शुरू करने के लिए अमीर होते हैं, घरेलू मूल्यों में वृद्धि से लाभान्वित हो रहे हैं। वे अपनी आय का एक आनुपातिक रूप से छोटा हिस्सा भोजन और ऊर्जा पर खर्च करते हैं, जो उन्हें मुद्रास्फीति (inflation) के झटकों से बचाते हैं।
किरायेदार विषम स्थिति में -
इस स्थिति में कम आय वाले किराएदार खुद को विपरीत स्थिति में पाते हैं। वे अपनी आय का एक बड़ा हिस्सा वस्तुओं पर खर्च करते हैं, इसलिए उनकी क्रय शक्ति घट रही है क्योंकि इन स्थितियों में भोजन और ऊर्जा लागत बढ़ती है। और उन्हें घरेलू इक्विटी बढ़ने से कोई लाभ नहीं मिलता है; वे बस बहुत अधिक किराया दे रहे हैं।
ग्राहक पर निर्भरता -
व्यवसाय के लिए इसका प्रभाव इस बात पर निर्भर करेगा कि कंपनी के ग्राहक कौन हैं। धनिक अपने टैंकों को भरते समय और किराना सामग्री का भुगतान करते हुए चौंक सकते हैं, वे अपने विवेकाधीन खर्च पर हाथ वापस खींचने की संभावना नहीं रखते हैं। कम आय वाले उपभोक्ताओं को विवेकाधीन सामान और सेवाएं बेचने वाली कंपनियां चिंता का अधिक कारण हैं।
प्रकृति का असर -
इस गतिशीलता की दो-स्तरीय प्रकृति निवेशकों और विश्लेषकों को समग्र रूप से अर्थव्यवस्था पर प्रभाव को बढ़ा-चढ़ाकर पेश कर सकती है, हालांकि इसमें कोई संदेह नहीं है कि यह उन लाखों उपभोक्ताओं के लिए बहुत वास्तविक दर्द का कारण होगा, जिन्हें निचोड़ा जा रहा है।
होम इक्विटी में भारी वृद्धि -
गुरुवार को जारी फेडरल रिजर्व (Federal Reserve) की त्रैमासिक अमेरिकी वित्तीय लेखा रिपोर्ट (quarterly U.S. Financial Accounts report) के साथ, अब हम जानते हैं कि 2021 में अमेरिकी मकान मालिकों ने कितनी संपत्ति जमा की। होम इक्विटी में 4.3 ट्रिलियन डॉलर की भारी वृद्धि हुई।
तुलना के लिए, 2000 के मध्य में घरेलू इक्विटी वृद्धि का सबसे बड़ा वर्ष 2004 में 1.8 ट्रिलियन डॉलर था। कैश इन हैंड में भी तेजी से बढ़ोत्तरी हुई।
लेखा रिपोर्ट में दर्ज है; राजकोषीय प्रोत्साहन के संयोजन के लिए धन्यवाद, महामारी के दौरान अवकाश गतिविधियों के स्तर में कमी, और शायद आपूर्ति श्रृंखला से संबंधित कमी, चेकिंग में रखी गई नकदी, बचत और मुद्रा बाजार खातों में 2.2 ट्रिलियन डॉलर की वृद्धि हुई।
तरल संपत्ति या घरेलू इक्विटी -
बहीखाता के दूसरी ओर, घरेलू ऋण में 1.2 ट्रिलियन डॉलर की वृद्धि हुई, जिसमें से अधिकांश गिरवी और क्रेडिट कार्ड से संबंधित थे।
घर के मालिक परिवारों ने 2021 में या तो तरल संपत्ति या घरेलू इक्विटी में $ 5 ट्रिलियन से अधिक जोड़ा, जिसे अपेक्षाकृत कम ब्याज दरों पर आसानी से उपयोग किया जा सकता है।
यह शेयर बाजार (Stock Market) की संपत्ति की गणना नहीं करता है, जो 2021 में काफी बढ़ गया था, लेकिन 2022 में अब तक वापस आ गया है।
खर्च के मुकाबले लाभ बौना -
ये लाभ उस राशि को बौना कर देते हैं जो परिवार हर साल ऊर्जा वस्तुओं और सेवाओं पर खर्च करते हैं। जनवरी 2022 तक इसकी वार्षिक दर $ 700 बिलियन बताई गई है।
भले ही हमारे द्वारा अनुभव किए गए ऊर्जा झटके के परिणामस्वरूप उस संख्या में $200 बिलियन की वृद्धि हुई हो, यह शीर्ष 20% में गृहस्वामियों और परिवारों की आय और संपत्ति में लाभ के सापेक्ष बहुत अधिक नहीं है।
अमीरों के लिए, यात्रा और भोजन की योजनाएं हमारे द्वारा अनुभव की जा रही आर्थिक अशांति से प्रभावित होने की संभावना नहीं है।
लेकिन कम आय वाले किराएदारों के लिए ऐसा नहीं है। गैसोलीन की कीमतों में 10% की वृद्धि का असर किसी की आय पर -0.9% का प्रभाव पड़ता है, जो कमाई करने वालों के निचले दशक में होता है। इस वर्ष 9 मार्च तक पेट्रोल की कीमतों में 30% की वृद्धि के साथ, यह आय में प्रभावी रूप से 2.7% की गिरावट है। और वह सिर्फ गैसोलीन से है।
कंज्यूमर प्राइज इंडेक्स -
फरवरी के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (Consumer Price Index) की रिपोर्ट से पता चला है कि किराए में 7% वार्षिक दर से वृद्धि हुई है क्योंकि महामारी-युग के सौदेबाजी की लीज समाप्त होकर उच्च दरों पर रीसेट हो जाती हैं।
K-shaped dynamic -
यह हमारी नई K- आकार की गतिशीलता (K-shaped dynamic) है - अमीर घर के मालिकों के पास कमोडिटी की कीमतों में वृद्धि को अवशोषित करने का साधन है, जबकि गरीब को किराए और कमोडिटी मुद्रास्फीति से निचोड़ा जाता है।
लाभ-हानि और खतरा -
यह प्रगतिवादियों के लिए गैसोलीन कर को निलंबित करने जैसे उपायों का समर्थन करने का तर्क है, क्योंकि इससे सबसे अधिक लाभ किसे होगा, भले ही वह दीर्घकालिक जलवायु लक्ष्यों के विरुद्ध हो।
और यह मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के नाम पर फेडरल रिजर्व से मौद्रिक सख्ती की कुछ राशि का स्वागत करने का भी एक तर्क है क्योंकि इससे सबसे ज्यादा चोट लगी है।
बेरोजगारी दर -
बेरोजगारी की दर कम है और श्रम की मांग मजबूत बनी हुई है। ऐसे में कम से कम कुछ समय के लिए, मौद्रिक नीति (monetary policy) का मुद्रास्फीति (inflation) पर अधिक प्रभाव पड़ सकता है, जितना कि रोजगार पर होगा।
K को ध्यान में रखना जरूरी -
निवेशकों को, अपने हिस्से के लिए, K को ध्यान में रखना चाहिए क्योंकि कंपनियां रिपोर्ट करती हैं कि वे और उनके ग्राहक मुद्रास्फीति का सामना कैसे कर रहे हैं।
आप उच्च-स्तरीय व्यवसायों के लचीले प्रदर्शन को स्पेक्ट्रम के निचले-छोर तक और इसके विपरीत नहीं कर सकते। एक बार फिर, ऐसा प्रतीत होता है कि हम एक ऐसे आर्थिक वातावरण में जा रहे हैं जो दूसरों की तुलना में कुछ के लिए बेहतर काम कर रहा है!
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